历经近一年的监管等待，蚂蚁集团收购香港老牌券商耀才证券50.55%股份一事，迎来了最具决定性的时刻。
3月16日晚间，耀才证券金融公告表示，蚂蚁集团发起的要约收购已通过中国有关部门审批，预计将于3月30日完成交割。这意味着，此次收购最为关键的环节目前已完成。公告也提到，公司股票于3月16日短暂停牌后，17日开市起将复牌。
2025年4月25日，蚂蚁集团通过上海云进信息技术有限公司的子公司，以每股3.28港元的价格向耀才证券发起要约收购，收购股份总数约占耀才证券股份总数的50.55%，交易总金额为28.14亿港元。
业内指出，完成对耀才证券的收购意味着蚂蚁财富版图的进一步补齐。
按照两地监管规定，蚂蚁要约收购耀才需进行审批。2025年9月23日，香港证监会已审批通过，有效期截至2026年3月23日。此次公告亦显示，香港证监会的审批将延期至4月30日。
蚂蚁收购香港券商获批，预计本月底交割
这场历时一年的收购要追溯到2025年4月25日。彼时，蚂蚁集团通过其关联方上海云进信息技术有限公司的子公司蚂蚁财富，正式向耀才证券发起要约收购。收购方案显示，蚂蚁方面以每股3.28港元的价格，计划收购约占耀才证券总股本50.55%的股份，交易总金额高达28.14亿港元。
这一报价较耀才证券4月22日的收盘价2.79港元溢价约17.6%，较此前30个交易日的平均收市价溢价18.8%，展现了蚂蚁集团入主这家港股上市券商的坚定决心。
2025年下半年，随着宏观监管环境的微妙变化，市场传闻四起。同年8月，有媒体援引消息人士称，由于监管审查趋严，蚂蚁收购耀才证券的事项可能出现严重延迟，甚至面临搁浅风险。这一消息一度引发市场恐慌，耀才证券股价随之波动。对此，耀才证券迅速发布澄清公告，强调“与有关部门就收购事项的相关流程正按计划推进中”。
真正的考验在于两地的监管审批。按照两地监管规定，此类跨境并购需同时获得香港证监会及中国内地相关部门的批准。2025年9月23日，香港证监会率先完成了审批程序，给出了有效期至2026年3月23日的批准函。然而，内地的审批流程较为复杂，涉及国家发展改革委的报备等多个环节。
原定的交易截止日期日益临近，审批尚未完全落地。2025年11月25日，耀才证券发布公告，宣布与蚂蚁集团签署修订协议，将交易的最终截止日期从原定的2026年2月25日延长至2026年3月25日。与此同时，协议中的加付按金金额也从1.4亿港元上调至1.64亿港元。公告明确指出，此次延长主要考虑到与监管部门的报告程序以及2026年第一季度假期因素，需要额外时间满足完成条件。
耀才证券还透露，蚂蚁集团已全额支付1.64亿港元。
市场的嗅觉总是敏锐的。尽管官方消息在16日晚才正式发布，但资本早已提前行动。3月13日，耀才证券午后股价突然放量拉升，涨幅一度扩大至42%，报9.87港元，创下四个多月来的新高，当日成交额激增至近25亿港元，市值瞬间突破160亿港元，截至当日收盘，耀才证券涨幅33.96%，收至9.27港元。
这一异常波动被市场普遍解读为资金对收购获批的提前押注。
补齐财富版图，蚂蚁重塑“科技+券商”新生态
蚂蚁集团为何不惜耗时一年多、克服重重困难也要拿下耀才证券？
耀才证券由叶茂林于1995年创立，早在2003年政府取消最低佣金制度时，便以极具前瞻性的眼光，率先将佣金率从0.25%大幅下调至0.05%，一举成为香港市场的“平佣一哥”，并借此奠定了其作为知名电子交易平台的地位。2010年登陆港交所后，耀才证券在港股证券买卖、孖展融资、期货期权及杠杆式外汇等领域深耕多年，业绩稳健。
2025年11月发布的财报显示，截至2025年9月30日的六个月内，公司收入同比增长10.72%至4.97亿港元，净利润增长4.77%至3.27亿港元。就在今年3月9日，耀才证券更是被纳入港股通标的，流动性与关注度进一步提升。
业内指出，收购耀才证券将让蚂蚁获取香港全面的证券业务牌照，以补齐其在跨境金融，特别是证券交易、资产管理领域的资质空白。
蚂蚁集团依托支付宝庞大的流量入口，在基金销售、保险科技等领域建立了绝对的领先优势。蚂蚁财富平台已与全国约150家资管机构合作，服务数亿用户，提供了包括余额宝、债券基金、股票型基金等多元化产品。然而，在核心的证券交易环节，尤其是港股及海外市场的直接交易能力上，蚂蚁缺乏自有的持牌券商实体。
“没有券商牌照开展业务，只能采取第三方券商合作导流，这种模式在合规性、数据打通以及利润留存上均存在局限性。”上述业内人士指出，收购耀才证券正是解决了这一痛点，耀才证券不仅拥有成熟的港股交易牌照和丰富的业务线（包括孖展融资、期货期权、外汇黄金等），更拥有深厚的本地化运营经验和稳定的客户群体。
耀才证券在公告中清晰地阐述了合作的战略意图，“本次合作将驱动公司未来的业务增长，促进耀才证券金融数字化及转型。”耀才证券虽然以“电子交易平台”著称，但在人工智能、大数据风控、智能投顾等前沿科技应用上，相较于互联网巨头仍有差距。公告中提到，公司希望借助蚂蚁财富的技术后盾，成为领先的交易平台。
在此前公告中，耀才证券也透露出未来资金分配策略的调整，过去公司一直专注于通过派发股息回馈股东，而与蚂蚁的合作，为公司提供了重新调整资金分配策略的机会，即在“短期股东回报”与“最大化长期股东价值”之间取得平衡。这意味着，未来耀才证券可能将把更多利润重新投入业务，用于加强技术基础设施、提高风险控制效率，为客户创建一个更安全、更好、更快的平台。
更为重要的是，对于蚂蚁财富而言，这次收购也是“科技赋能财富管理”理念的出海实践。
蚂蚁财富在收购耀才证券之初曾表示，坚定看好中国经济和中国香港经济的长期发展，看好科技与财富管理结合带来的巨大市场机遇。通过控股耀才证券，蚂蚁可以将国内成熟的数字化运营经验复制到香港市场，以此为跳板按天配资平台，辐射东南亚及全球华人投资群体。
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